付鵬說的話，不繞，不會有那麼多專有名詞。
qq 郵箱一篇文章，還有悲觀經濟的一些詞，還有付鵬這個詞。
我之前是不知道的。我點進去提示違規已刪除。
這讓我有點意外和興趣。
非主流觀點，或者影響某些東西的格局的我一般都想看看。
我用 bing 去搜索，找到這篇文章。周天早上 8.30 我躺在床上，想看完這篇文章再起床。
我看了半小時發現還有 5 分之二。不少觀點，方法還是值得學習的。我先起床。
我把鏈接通過微信分享給老婆，我還點擊鏈接看看。發現鏈接被封殺了。提示違規，但是還好可以複製鏈接到瀏覽器閱讀。
我直接複製，因為大師的演講，通俗易懂，根本不需要內化。
我去雪球也關注了他。
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我教很多研究員說你們在研究世界經濟的時候別盲目地做簡單的對比，我估計很多研究報告都會犯這樣的錯誤，動不動就做對比，和 70 年代、80 年代做對比，這種對比純粹寫報告湊字數的，換成我的角度，我都不會看完直接撕了就扔垃圾桶了，我其實挺心疼這些券商研究員的，為什麼呢？是個事兒就得寫個報告，寫個報告就得好幾萬字，好辛苦，結果還沒人看。頂層斷代，也就是大家經常講的周期性的斷代到底是什麼？你記住一點，頂層的斷代是意識形態，社會政治的發展本質上是群體性意識形態的周期，也就是大家學過的思想政治課中的 “左” 和 “右”，左傾右傾、左派右派、左翼右翼、集體個體，這些東西的變動才是世界經濟周期的最大變動。
當前是什麼？大領導講的那句話很對，百年之未有大變局（百年未有之大變局），基本上就是 1929 年大蕭條到二戰後完整一個周期的結束。全球從二戰的極端右翼，慢慢發展到中右，再偏向中左，再到差不多這 20 年左右的極端左翼化，最終導致重新開始右翼，這個世界很有意思，沒有任何方向是絕對正確的。
我一直告訴大家，你們不要在網上爭吵，我站在左邊，你站在右邊，PK，非得討論出誰最牛逼，誰最正確，沒有。就好像你想找個女朋友，又漂亮，腿又長，胸又大，腰又細，還有錢，還特別愛你，你想多了，挑一樣就行了，完美主義哪兒有？最終的結果就是在運動的過程中對政治造成影響，進而對經濟造成影響，進而對金融市場造成影響，一定記住金字塔的邏輯。
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中國也是朝著包容、融合的，所以我們才有了非常好的入市、WTO、改革開放等一系列的操作。我經常說家庭中女生是天生右翼，右翼有一個典型特徵，右翼可以叫民粹，可以叫國家主義，可以叫愛國主義，極端右翼可以叫納粹。但右翼的特徵很明顯，“我沒錯，都是你的錯”，這就是右翼。家庭中女同志天生帶有，當然我不是歧視各位女士，這是你們 DNA 裡帶的，兩個 X 裡帶的，如果家庭中男生是左翼，家庭是幸福的，什麼意思呢？“老婆，沒事兒沒事兒，都是我的錯”，男生是個左翼，家庭很好，左 + 右。
如果男女都是左翼，這簡直是幸福無比了，男生回家了，女生把拖鞋一放說 “老婆你打會兒遊戲，我正做飯呢，一會兒做好了叫你洗手吃飯”，這個男同志真的去打遊戲了，吃完飯了說 “你歇一會兒，看會兒劇，我來把碗洗了。” 你可千萬別當個大直男，鍋一甩又去玩兒了，不行，時間長了，她會右翼化的。
此時你也表現出左翼特徵，你家庭就是融合的。家裡如果兩個右翼就完蛋了，都是你的錯我沒錯，憑什麼說是我的錯？就是你的錯，就是你做錯了。直男碰上女生，一般來講沒啥好組合，兩個右翼就是戰爭，打架到離婚。
不要認為這是在討論家庭、婚姻，同樣在討論國家，同樣在討論全球。當國家和國家之間的組合出現統統左翼化的時候，就是包容、融合、全球化共同增長的俱佳的歷史環境，當全是右翼化的時候，就是戰爭。
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各國都一樣，70 年代 80 年代的時候，英國那時候有過排華，現在又開始反穆斯林了，這正常。世界的動蕩不是簡簡單單表現在單純的資產上，前兩天英國又出台了新的政策，你只要非英國國民的，原則上來講要交遺產稅的，英國政府也要收你的遺產稅。我之前跟很多富人說，別天天琢磨避稅了，包容融合的時候藏點私房錢是沒事兒的，當都右翼化的時候，你再藏私房錢你就完蛋了，現在全世界的大麻煩是什麼？找個稅率低的地方該繳的繳。當年特朗普上來的時候 20% 只要你願意回流美國，全部合法化，你看有多少資本往回回流？所以你們知道左翼和右翼大概的框架和特徵，這才是我那本書裡的真正精髓，但被刪掉了。你把它理解了，你對應的穿透到經濟上，穿透到利率上，穿透到資產上，你會門清兒的，這就是大類資產的精髓，真正的精髓。你要問這東西誰創造的，索羅斯那批人，本森特那批人，整體框架大家都是一樣的。
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我可能明年把我們家小兒子送到日本去，我跟他講的很清楚，我不需要你去學習人工智能、AI，為啥呢？你好像沒那麼聰明，也不是 IT 技術男，你把日語學好，能考上應慶就不錯了，那裡面都是一些日本傳統貴族的姑娘，你娶一個就行了，最好她們家都是 80 歲 90 歲的，你就躺贏就行，等她們家 80 歲 90 歲的明後年一掛，房是你的，股權是你的，土地是你的，財富是你的，存款是你的，我們就參與日本存量 40 年財富再分配。巴菲特是用錢去參與，我們用人參與，本質上都一樣，你買股票，我把兒子嫁過去，這都是參與財富存量分配。你們要明白日本的核心究竟是什麼？日本的核心是參與分配，而不是參與增長。很多人不太理解，因為他在國內沒參與過分配，永遠都是增長處在哪個環節，我距離權力近一點，資源近一點，資本近一點，我就多吃點，賣勞動力的就少吃點。當經濟增長增速不夠的時候，最底層就沒飯吃了。經濟增長 5，可能各個階層的體感是完全不同的，所以網上會有些人說經濟數據造假，真的造假了嗎？也許沒有。5 代表的是整體的蛋糕，而你的體感僅僅代表你的階層。
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第一，在 2020 年疫情後，那時候長白山論壇我跟大家講的很清楚，我說的非常赤裸裸，中國居民資產負債表出現問題，那時候券商們都很 Happy，因為他們永遠需要 Happy，只能做多。但對於我們做 Hedge Fund 出身的來講，我可不能這麼做，我這麼做我就完蛋了，我的錢在裡頭。10 月 8 日之後，有人在裡頭嗎？千萬別自己麻醉自己，那都扯淡。網上一般來講，拿所謂的這種東西蒙蒙別人可以，你自己信了就完蛋了，就跟當時 “6000 點不是夢，1 萬點剛起步”，記住那話是說給散戶聽的，你信了那你就完了。核心是什麼？從我們的角度非常明確地大家，大家的預期很高，但現實很殘酷。那兩年跟各家公募基金每個季度做交流的時候，他們沒法去理解現在的經濟情況，比如說那時候我跟他們講網約車司機、外賣，那兩年我大量的調研樣本參數是底層。經濟增長消費擴張升級的時候，調研樣本是富人先進五星級酒店，富人先買超跑，富人先吃海鮮，然後你的樣本參數是下沉的，到最後是老百姓吃上海鮮，老百姓開上汽車，老百姓進五星級酒店。
但是當經濟收縮的時候，倒過來的，第一步先收縮的是底層。我前幾年我說每年現在新增幾千萬的網約車司機，你們都沒有想想人從哪兒來的嗎？有人說了，農村勞動力進城，我說都啥年代了，還農村勞動力進城，這又不是你當年搞大規模基建城鎮化建設的時候缺農民工，把農村勞動力大規模轉移過來。現在的農村你去看看，哪兒還有勞動力，除了老弱病殘幼以外，還有勞動力嗎？你就沒想想這兩年突然激增的兩千萬的網約車司機這些人從哪兒來的？答案很簡單，中產階級的陨落。只不過是你的階層不一樣，你看的問題不一樣。
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我就說網約車司機，如果你在廣州做調研，他們的特徵就是有錢沒錢，今天都吃龍江豬腳飯。但注意，北京北四環的網約車司機吃的中午盒飯到多少錢嗎？15 塊錢送瓶水，還帶鍋包肉，豬肉燉粉條子，耙子肉，嘎嘎香。但你記住一點，千萬別問肉多少年，問你就吃不下了，因為基本上都是 80 年陳釀拉菲，一定是凍肉，一定是凍了 20 年、10 年以上的肉，不然怎麼那麼便宜。所以你們也不要瞧不起預製菜，我覺得預製菜很好，沒有預製菜老百姓日子更苦，有預製菜老百姓好一點，為啥？12 塊錢能吃飽，還能吃上肉，吃上足夠的蛋白質。你就記住一點，當你都吃 12 塊錢了，你還注意肉多少年嗎？現在統計中國在講需求的時候很有意思，我從來不會用一個數字，從來不會用中國的 CPI，中國的 CPI 一直有一個大的問題，當年宏觀經濟數據設立的時候中國老百姓第一目標是解決吃穿，解決溫飽，所以對我們來講，物價中的菜價、豬肉價格、糧食價格、油價波動，我們看的比天都大。
那時候一般來講，領導們下去做慰問的時候，第一件事兒都是去家裡掀鍋，動作都很標準，打開鍋看看你吃啥，這個動作其實就是因為當年我們的重要問題是解決老百姓的吃穿住行，所以我第一件事情就關注你吃的情況。但改革開放下來以後，到現在為止，吃如果都成問題，那就是大問題了。
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西方經濟研究中研究移民政策，中國、韓國、日本研究人口出生，因為這幾個國家的歷史決定了他不會有大規模移民的。你別動不動就來一句，老齡化了人口出生少了，北歐怎麼怎麼樣，好家伙，你這一刀切出去，你玩過《文明》嗎？馬上《文明》就要上新了，大家可以 Steam 上下載玩一玩，開局資源要素是不一樣的，最後你組成的文明和帝國發展戰略也是不同的，別動不動做瞎對比，沒用的，這就是中國經濟的大問題。
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政府債務驅動的投資行為只要能收到稅，所有投資行為理論上都是合理的，2008 年兩個經濟學家在那兒討論高鐵到底應不應該修，當時他們倆的討論中我站後者，當時應該修，因為修不修就看能不能徵到稅，但他倆的計算方式是不一樣的。其中一個是按照標準的市場經濟去計算，市場經濟計算稅就是這個項目能不能賺錢，杭州到上海這條高鐵修完了，成本核算完，二等票需要 150 元，老百姓能不能承擔得起，能承擔得起能運營得起就會項目回本。所以他經常掛在嘴邊的口號就是如果項目不能賺錢，那原則上高鐵是浪費的，就是純純的債。他這句話在當年是不對的，因為中國非常奇特，中國的稅分為間接和直接的，你剛才所有的成本核算是直接稅，但中國的特色是直接稅上減免，增收間接稅。這就給中國老百姓一種很好的感覺，我們的高鐵又快又好還便宜，成本 150 的票價，我們只需要 60 就能坐了，老百姓覺得生活便利。你咋那麼天真和可愛呢？我就問你，剩下的 65 塊錢誰掏？然後就來一句，內債不是債，這錢國家掏。咋可能呢？這錢誰掏？你們知道為什麼所有基礎設施一定跟著城鎮化走嗎？一定建在新城嗎？一定高鐵內新城的土地很便宜，圈完了之後，三通一平做完了，十字格一畫，土地一賣，蓋上房子，80 後 1 萬塊錢 2 萬塊錢買房子，什麼意思？這叫間接稅，我們是間接收稅補直接。
我先複製這些吧。內容太多這才不到一半。
還有關於看新聞聯播投資的原理。嘿嘿。
後面附上鏈接。
改天看看他寫的書。不過是刪減掉 20 萬字的版本。看看有沒有原版。
我和老婆說這些的時候，老婆說可以逐一反駁，和我講了好久。
我說你也寫個 post，做個 up 主也可以的。她不願意。
有兩種身份的群眾：一種是不明真相的群眾，另一種是眼睛雪亮的群眾。我永遠是不明真相的群眾。
參考鏈接
付鵬 11 月 24 日在 HSBC 內部演講速記
付鵬：2024 年年終回顧和 2025 年展望 — 對沖風險 VS 軟著陸 - 與世界分享你的裝逼技巧與水平
後面這個網站字體不利於閱讀。真的。